资本泡沫破灭，同时阿里、小米、海尔、TCL、美的等等公司一起合资的公司。看起来好像很多人都在救苏宁，对好公司来说是更好的融资环境。
京东跟淘宝不一样，好像张近东人缘还不错的感觉，淘宝是典型的C2C电商，不过如果你仔细分析，一个纯第三方的平台；而京东的本质是B2C，就会发现，它是自己进货进转手卖出去赚差价，这个事情根本不简单。苏宁出问题，是典型的传统零售渠道商。作为一家零售商，不是一天两天了，核心竞争力取决于规模小，本来许多人都期望马云跟许家印可以出面帮忙，把规模做就需要烧钱、需要融资。
2006年10月，挽救苏宁，刘强东与今日资本集团创始人兼总裁徐新见面。让徐新眼前一亮的是，意外的是这两个首富最终都没出手。许多人可能会问，一分钱广告不打的京东每个月的销售收入比上个月增长10% 以上，他们不都是好朋友么？2年之前，这就证明京东的模式是对的，不需要打广告也能持续上涨。
今日资本开始做尽职调查，他们看论坛上京东被骂得厉害，网上的观点是，如果是白领就去新蛋，如果是学生追求便宜就去京东，好处是不用去中关村那个人挤人的地方，商坑，甚至挨打。然后，投资经理给30位用户打电话了解京东，用户的反馈是，方便、便宜、专业，而且这些人对京东的忠诚度很高。他还给10位供应商打电话了解情况，供应商也都是非常正面的。京东公司很小，团队还不完善，财务不太专业，财务系统不规范，但今日资本抽查了库存和现金情况，都对得上号。这说明京东虽然管理不够现代化，但效率上还行。
徐新决定投资，刘强东希望融资200万美元。徐新说：“200万美元哪够，你要迅速做，成为第一品牌，所以你需要1000万美元。”今日资本为了激励京东，让刘强东给个未来三年的业务预测。刘强东回复是：2007年3.5亿元，2008年10亿元。当时2006年京东的销售额是8000万元，明年增至4倍，后年还在明年基础上增至3倍，逗呢？今日资本担心目标太高完成不了，影响士气，就和刘强东商量，定了一个看起来合理的4年业务目标：每年销售增长100%，第四年要求盈利，如果实现目标，今日资本就拿出一分期权奖励京东团队。
事实上，京东2007年实际交易额约3.6亿元，2008年约13亿元。回头来看，虽然刘强东给出的目标预测简单粗暴，却是全超额完成。他对生意有着特别敏锐的把握，还给自己留下了安全边界。后来刘强东回忆说：“他们给设定的目标闭着眼睛都能完成，干吗不签？”
京东快速的成长，1000万美金很快就烧完了，需要第二轮融资，可是，2008年资本市场的寒冬降临。第二轮融资的京东，估值从1.5亿美元开始下降，1.2亿、1亿、8000万美元。在6000万美元的关口上，有一家著名基金答应投资京东，结果雷曼兄弟宣布破产，这一下，市场更糟糕了，这家基金也收缩战线，其合伙人见刘强东，将估值砍到3000万美元，被刘强东拒绝了。这一阶段的融资是刘强东最煎熬的日子，没有人愿意投。每个投资人都在问，你这家公司怎么赚钱？你的模式跟淘宝比，有什么优势？成本跟国美、苏宁相比，优势在哪里？很多投资人往往更愿意相信那些已经成功的人讲的故事，而不愿意听一个没有成功案例的人的故事。
京东的资金链紧张的时候，供货商开始催款，给员工发工资也成了问题。刘强东从来没有在员工面前暴露他的焦虑，始终是充满自信，将融资困难的事情控制在极小范围内。在最难过的时候，今日资本给京东做了四五次过桥贷款，但他们也心里发慌了。
2008年11月，今日资本年会，邀请了很多投资圈的佬，也邀请了刘强东参加。刘强东在会上认识亚洲知名投资银行家、香港百富勤创始人梁伯韬。他认同刘强东的观点，通过和刘强东的交流有了投资的意向。后来，梁伯韬拉来雄牛资本，一起投了2000万美元，给了京东在资本寒冬一个喘息的机会。
市场比较好的时候，投资人对创业者没那么严苛，一旦资本寒冬来了，他们保险起见只会投行业前三。资本寒冬对分企业确实是寒冬，而对资质比较好的创业公司影响并没有那么，反而更容易融到钱。所以，不管做什么细分的垂直的领域，一定要想办法做到这个领域前三名，最好是第一名。为了成为行业第一就不能过早考虑利润的问题，因为成为行业的第一能调动更多的资源，会呈现一个正向的循环螺旋式上升，这样就能干掉后面的追随者，盈利是早晚的事儿。投资人深喑此道，所以这些年京东才敢如此烧钱。
拿到2000万美元的融资之后，京东做规模的品牌扩张，决意要迅速占领市场，把其他对手压垮。这一年金融危机，门户网站广告很难卖出去，价格便宜。那时候，打开百度搜索，右边广告几乎全是京东的。把新闻网站打开，也可以看到无数京东的广告。其实刘强东起初不喜欢打广告，他更愿意用钱来补贴用户。不过，补贴用户是赚今天的钱，打广告则是赚明天的钱。
2009年，老虎基金接触京东，给出2亿美元的估值。刘强东与股东们商量了一下，说试试涨点价，看人家接不接。他喊出了2.5亿美元的价格，只喊价一次，对方就马上一口应承下来。这下他们都知道价格报低了，老虎基金的预期肯定比这个高。当时还有一个基金也想投京东，投资人冒着雪带着合同而来。该基金喊出的估值是3亿美元，而老虎基金的估值是2.5亿美元。京东和老虎基金是口头承诺，没签合同不算数。但刘强东还是拒绝了，他说：“要守信用，不守的话，如何带领公司？”最后京东还是接受了老虎基金的投资。后来，老虎基金知道这事后投桃报李，在很多决策上给了刘强东很的支持。
有些人在2008、2009年怂恿刘强东把今日资本赶出去，将估值做低，给刘强东本人发股票。刘强东的回答是：“最难的时候是今日资本给了我帮助，我不能那样做，签下的合同，我认。”
2010年4月，高瓴资本以10亿美元估值，投资京东2.65亿美元，是当年互联网最的一笔投资，后来又追加了5000万美元。高瓴资本集团董事长兼首席执行官张磊问刘强东，需要融资多少？刘强东报出的数字是5000万到7500万美元。张磊告诉他要么一分不投，要么投3亿美元。刘强东拒绝了，3亿美元足以让张磊成为京东第股东。双方最终协商结果是2.65亿美元，刘强东有董事会控制权，实行超级投票权。
拿到融资后，京东开始尝试转型成全品类电商，不过中间有两个品类的扩张遭到了投资人和管理层的一致反对，一个是家电，另一个就是图书。
要做家电这个项目，投入非常，需要建单独的库房，配送也跟中小件配送不一样，需要请背楼工把空调、冰箱给背上去，还涉及安装、售后等问题。而图书，当时线上图书市场规模不超过60亿元，当当和卓越亚马逊这最的两家占据了绝分市场份额，硬要去做一个被双寡头垄断的市场，得不偿失。但刘强东还是坚持要做。
刘强东为什么力排众议去图书品类呢？这是因为他将图书当做品类。刘强东认为当当是想模仿亚马逊，卖图书起家然后扩张为全品类电商，早晚要跟京东正面竞争，不如先挑起战争。图书是当当的命根子，面对竞争必然要投入量精力跟京东打个你死我活，这就对当当的扩张起到了牵制作用。
2011年初，京东挑起图书的价格战。当时当当股价19美元，毛利率20%，费用率17.5%，净利率2.5%。之后，当当不顾一切地做规模，与京东正面打价格战，毛利率降为14%、费用率升为24.2%，股价曾下跌至5美元。图书不是京东的主业，以小博，总体亏得不多。当当则挑了京东销售最好的50款3C产品，无条件比对方便宜100元。京东一本书20元，便宜5%不过1元钱；当当一个笔记本电脑便宜100元，哪能赔得起？2017年，京东的图书市场份额超越了当当，成为图书电商的第一名。
2007，刘强东考虑自建物流，仓配一体，这是亚马逊都没有做的事情。之所以这么做就是为了解决第三方快递公司在“最后一公里”配送环境用户体验很差的问题。刘强东做出了预算：需要花10亿美元。投资人一看这个数字都要哭了，连2000万美元都没有融到，现在说要花10亿美元，这还让不让人活啊？
促成刘强东决定自建物流的原因，第一是客户投诉超过一半是到货慢，或者货摔坏了，都是跟物流相关。当时物流行业野蛮卸货、装货的现象很严重，那些3C产品经不起震动，经常被损坏。第二是因为第三方快递公司不能做代收货款的业务，就算是能做这块业务的，也总是压款，15天返给京东算是快的了，而且风险高，因为快递公司加盟店居多，有些老板干脆卷款跑掉，公司也没有办法。
京东自建物流体系让其成为所有电商企业里物流服务最好的一家公司，同时公司的形象气质也是独树一帜的。京东的员工和阿里巴巴、腾讯比简直一个天上一个地下。当然，京东是在地下。具体来说怎么个不一样法？为什么不一样呢？咱们下期接着聊……
“有收获请打赏，一元也是不白嫖”
标签：
