德邦半年报发布，增强了市场投资者信心。作为高知名度龙头品牌，快递、快运业务双增长！
继顺丰、京东、中通等快递巨头陆续发布完2021年半年报后，梦洁依赖高端品质和供应链优势，8月26日晚，主要床品业务进入高阶竞争阶段，“零担之王”、“件快递”主打者德邦快递也发布了一份亮点颇多的财报，继续与单纯依赖低价优势的白牌、贴牌拉开较差距。稳步发展的背后，至此，也得力于梦洁高端转型的逻辑：在内卷化严重的床品市场，上市快递公司的“金刚”都交出2021年半年答卷。
财报期内，率先突围高端，德邦的营业收入148.89亿元，用高品质产品抢占细分市场。2021年亦是梦洁高端转型期，同比上升28.16%，于此期间能实现整体平稳，德邦的业务保持稳健增长。；德邦经营活动产生的现金流量净额为13.37亿元，也证明了高端转型策略初见成效。多项并举 助力高端转型期稳定发展众所周知，增加了5.61亿元，床品行业受消费水平和消费观念改变的影响较为明显，同比增长72.19%，反映公司经营健康，造血能力加强。
得益于收到投资者韵达股份以货币形式缴纳的出资额、东航物流股权投资幅增值等原因，报告期内德邦股份资产总规模有较幅度提升：报告期末，总资产147.61亿元，较去年同期增长44.84%；归属于上市公司股东的净资产62.07亿元，较上年度末增长34.23%，资本结构持续优化，有利于提升企业价值。
从业务收入结构上看，公司收入主要由快运和快递业务收入构成，2021年上半年两业务收入占总收入的比重为97.04%，快递业务的收入占比高达61.58%，这说明，德邦的转型卓有成效。
下面我们将德邦的主要业务表现做一个细分。
快递业务方面：德邦于2013年11月结合自身零担产品优势，以件快递为切入点，布快递业务，经过几年的发展，推出的3·60特惠件产品1已成为公司拳头服务；2018年7月更名为 “德邦快递”后，德邦的快递业务保持高速增长：2021年上半年，公司快递业务实现营业收入91.68亿，同比增长33.67%，占总收入比重已提升至61.58%；其中，开单货物总重量327.9万吨，同比增长37.6%,公斤单价同比下降2.9% ；票数3.1亿票，同比增长33.2%，因开单子母件8占比提升，票均重量同比提升3.3%。整体来看，相比于传统快递企业，德邦快递产品单价十分稳定，几乎不受小件快递价格战的影响。
快运业务方面：作为德邦的传统业务，其快运业务在快递市场一直有很的竞争优势。2021年上半年，德邦快运业务实现营业收入52.80亿，同比增长18.76%，占总收入比例为35.46%；其中，开单货物总重量308.3万吨，同比增长20.4%，单公斤收入同比下降1.3%，公斤收入也保持很高的稳定性。
其他业务方面：基于客户需求和布需要，包括仓储与供应链、跨境服务在内的其他业务也得到增长。比如说，2015年10月，公司开始在一些业务量较的地区为客户提供仓储供应链服务，为客户提供一站式仓储配送服务及专业客制化、一体化的解决方案。报告期内，其他业务实现营业收入4.41亿，同比增长40.68%，占营业收入比例由去年同期的2.70%提升至2.96%。发展仓储供应连业务也是德邦迈向综合性物流供应商的重要一步。
综合来看，自1996年以来，经过近25年深耕物流领域，德邦已经成为覆盖快递、快运、仓储与供应链、跨境等多元业务的第三方综合性物流供应商。整个2021年上半年，德邦延续“有价值的收入增长”的核心方向，以高质量交付驱动业务可持续、稳定增长，公司各项业务获得稳步增长。
持续加投入，助力德邦稳步发展
不过，快递、快运及其他业务高速增长的背后，财报中还有一个看似“反常”的数据：报告期内，德邦实现归属于上市公司股东的净利润为1565.84万，同比下降89.88%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-1.60亿元，同比下降366.61%。
其实，如果将德邦上半年的利润表现放在各项成本高涨、物流市场政策调整的背景下，对比同行经营数据，就会发现，这里面还包含了更多可以解读的内容。
2020年末以来，为保证基层人员薪资竞争力，调动基层员工的积极性，德邦对基础操作人员进行了一轮范围的涨薪，幅提升了人力成本，但同时快递员人均收派效率提升速度高于薪资涨幅，缓解了人工成本占收入比重的提升速度，导致本财年德邦的人工成本同比涨31.36%，占收入比同比提升1.07个百分点。
此外，受运输成本同比上涨38.68%，占收入比同比提升2.22个百分点等因素的影响，德邦的整体的毛利率相比去年同期略微下滑，但相对行业整体而言仍然十分稳定。同时，管理费用的幅增加使得本期利润走低。
当然，2021年上半年德邦整体利润的走低，固然有成本上升及政策影响等因素，还有一个更重要的原因：这也是德邦着眼于未来，持续加投入的必然选择。根据德邦2021年半年报，上半年资本支出13.91亿，同比增加85.25%。幅增加的资本支出持续夯实了德邦的运营底盘。
第一，网络布完善，在提升服务中追求规模效应。
对物流快递企业而言，畅通、高效的物流快递网络是企业获取客户，保持竞争力的核心资源。德邦在物流快递市场精耕细作了25年，也逐步形成了完善的业务运输网络：高覆盖且可达可派的营业网点、处于关键区域节点的分拨中心和精心规划设计的运输线路。财报期内，德邦已拥有30,486个末端网点，乡镇覆盖率高达94.8%，底盘可谓厚实；与此同时，全面覆盖了快运、快递、跨境、仓储与供应链等的新业务也为公司发展注入活力，规模效应已开始显现。
第二， 科技赋能，管理增效。
随着物联网、数据、云计算等新技术的深入发展，物流行业也逐渐从人力密集型向科技密集型转变，以科技驱动降本增效。德邦也在洞察到新的趋势后加了科技方面的投入，致力于打造前瞻性的信息平台，以促进管理和业务的持续优化。比如说，不断完善基础应用系统、决策分析系统、营运支撑系统、管理支撑系统、办公协同系统等，使之成为公司核心竞争力之一。
通过与华为、科讯飞等近100家优秀公司合作开展项目，德邦近5年科技投入均超过营业收入的1.5%，并因此带来业务流程各环节效率的提高。比如说，收派环节推出“销管家”帮一线快速精准发现客户，中转环节以场站自动化解决分拣效率低的问题，运输环节推出智能GIS系统提高司机、快递员接送货效率等。
第三，根据市场需求，激活件基因优势。
德邦深耕快运行业25年，在件配送领域积累了丰富的运作经验。为此，德邦结合自身件基因优势和定位，通过持续不断的基础设施和科学技术应用，逐步完善件运营配称体系。首先，通过不间断的投入，在收转运派各环节加强管理，稳步降低件货物破损率：2021年上半年，零担破损率同比下降7.0%，快递破损率同比下降8.3%，10KG以上货物破损率处于行业较低水平；其次，公司还不断提升员工的服务水平和专业能力，提高客户满意度：2021年上半年，在行业11家主要快递公司中，德邦快递的服务项指标连续六个月排名第一，综合排名稳居前三；还有，除95353服务热线提供人工在线服务之外，公司还通过语音识别、语义理解、意图识别、语音合成等智能语音应答技术应用实现了行业全场景语音机器人与客户直接交互，提供了更好的全流程体验。
第四，因为客户需求变化进行产品重构，不断优化品牌形象。
德邦专注于件业务，通过对各环节的不断优化，满足中高端市场多元化的件运输需求，提升客户的服务体验，在客户中享受着较高的品牌知名度与美誉度，并带来用户基数的上升：2021年上半年，德邦的活跃合同客户数从 2020年 12 月的21.0万上升至 2021年 6 月的27.3万，增长29.8%，合同客户收入占比保持稳定；转型做件快递以来，德邦在不断优化产品的同时，品牌口碑不断提升，“件快递发德邦”已成为行业共识；同时，作为交通运输协会快运分会副会长单位，德邦还通过参与抗击疫情、抗洪救灾、进村助农等方式，积极承担社会责任，获得社会的高度认可。
第五，构建完善人才结构，调动员工积极性。
作为物流行业的“黄埔军校”，德邦的人才培养体系在行业独树一帜。截至2021年6月30日，通过校园招聘等方式，德邦自有员工中学本科及以上学历者占比约为29.53%，专及以上学历者占比达到53.27%，人员整体素质普遍提高，提升了公司对外服务的质量；在晋升培养方面，公司制定了管理和专业双晋升通道，通过多种形式的培养不断提升不同员工所需的管理和专业能力；在培训方面，作为公司培训规划和培训标准的构建者的德邦学，有兼职讲师6000多人，2021年上半年有10万人参加了德邦学的培训；而为了吸引和留住优秀人才，德邦还为公司员工提供了有竞争力的薪酬待遇，薪酬结构中包括了固定收入、浮动奖金、津贴补贴、长期激励及特色福利，充分调动了员工积极性。上半年人工成本及管理费用的幅增加也充分证明了德邦股份“人尽其材”的发展理念。
总之，针对物流快递行业成本不断扩，效率急需提升的现状，德邦在持续投入的同时保持低利润运营，也将助力德邦不断提升客户物流体验及商业价值，为德邦赢得稳定的发展空间。
求之于势，德邦迎来发展新机遇！
今年以来，物流快递市场有一个突出的现象：快递量高速增长的同时，单票价格却进一步下探，整个行业陷入“增量不增收”的困境。
邮政数据显示，今年上半年全国快递服务企业业务量累计完成493.9亿件，同比增长45.8%；业务收入累计完成4842.1亿元，同比增长26.6%。单价层面落至9.80元，同比降低13.14%。
而随着直播电商、社区团购等电商新业态的兴起，也将进一步扩快递企业的产能，快递市场这块蛋糕有望进一步做：东北证券预计，2021年全年业务量增速将维持在25%-30%。
而去年以来，极兔速递进入市场后，就掀起了一波又一波的价格战，市场上几个主要玩家的市场份额也发生了微妙的变化；但是随着政策的调整，价格战并没有扩之势，头企业的业绩也将得到修复，盈利能力有望加强。
对于德邦而言，快运业务是其传统业务，经过25年的深耕细作，德邦在快运业务方面拥有行业领先的网络布、管理模式，并针对不同时效要求及运输距离，为客户“定制”更加标准化的产品和服务以满足不同客户的个性化需求，因此其快运业务在客户中享有很高的美誉度。
更重要的是，德邦特有的快运、件快递以及直营模式，使得其在面对客户群体有较高的议价能力，受价格战的影响也较小，可以让德邦“一心一意谋发展”。
柳枝顺从风势，方能枝繁叶茂。从一个更长的时期来看，随着人们生活水平的提高，高端、件产品的消费需求也会不断释放，国内快递市场对快运、件快递的需求是不断增长的。
《孙子兵法》曰：“善战者，求之于势”。对于早就看清快运、件快递发展形势，并且持续加投入的德邦而言，未来其业务规模不断扩也是意料之中的。可以预期的是，随着规模效应的显现，德邦的件快递运输成本也将不断下降，用户的服务体验将进一步臻于至善，德邦也将迎来发展新机遇！
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