本文根据火山石投资创始合伙人章苏阳在2021国际生物医药（杭州）创新峰会的主题报告：《医疗投资的变量》整理。
任何事物如果有发展或者重变化，综合评选出2021年创、投两端的领军者。注：文章来源于公众号“每日经济新闻”，总要涉及到一些变量。正是由于这些变量的变化，有改动。·郑州经开区航海东路第街向南200米兴华科技产业园B座10层第四象限孵化器第四象限以严格筛选最优秀团队，才能带来这个事件本身的速度、规模发生很变化。由于产生了这些变化，提供最富营养的资源，资金、资源才有可能向这些领域倾斜。
那么对于医疗投资这块怎么看？实际上有两条路发展的比较快，构建优秀企业生态圈，一条与有关互联网，体系化打造明星项目核心孵化理念，第二条与生物和基因组学有关，让更多“小而美”的小象企业，它的发展是唯于摩尔定律的一个领域。我们先看看现在医疗投资的变量有哪些。
变量一：结构性变化
结构性变化最关键的是医保，成长为新兴行业领军企业。举报/反馈，从层面来看医保结余一年比一年少，这是第一个动因。第二个动因，医疗支出结构不合理，所以产生了结构性变化，这是一个很的变量。接下来，它会影响到后面的三个内容，一是仿制药的投资回报降低，创新药的投资回报增加；二是集采，集采改变了医疗产品传统销售模式，三是关于医院等医疗机构对效率的追求。
首先看看的人口结构。年龄结构的变化，主要在年纪越疾病越多，且男女之间的差别不。根据贝恩以及统计的数据，再过二三十年，60~64岁的最多，70~80岁的分，就相当于现在20~24岁那么多的人口。这是一个很可怕的问题，年纪越病会越多，它造成的跟医疗、健康有关的支出就会增加，这是一个趋势，但这个问题目前没办法解决，这是一个基本的原因。
其次是2009-2019年居民医保收支情况。社保收支从2009年一直下跌，一直到2019年，去年比2019年结余多了一点，为什么？因为去年疫情差不多小半年医院不开，人们也不去看病，所以去年医保的结余是反增，但是总体的趋势是越来越往下面走。如果接下来逐步往下走，真有可能串底，这是一个很的问题。针对这个趋势，一定要做，一定要在这个结构上做一些变化。
再次是仿制产品和创新产品。目前的政策偏向创新药产品，当然仿制得好是一回事，但是通常来说仿制跟原研还是有相当的差距。这里面的一些政策调整以及发展的变化导致这个领域有非常的变量，因为有这些变量，也会形成一些机会。
接下来是创新驱动。现在的创新驱动形势是什么样的？总体来讲我们现在的新药还是比较低。2019年创新药只占15%，预测到2030年概能够做到对半开，这个发展趋势导致有很多人进入这个领域。美国的情况是什么？美国现在90%以上全都是新药，我国通过逐步提升，即使到2030年，可能依然做不到美国的情况，因为这方面我们的差距要比TMT领域很多。
接下来是医疗信息化。IDC数据显示，2018年医疗信息化规模致在491亿，每年增长10%以上。而且整个信息化的采购趋势，将有50%不是由公司或医院来定，再过几年是各个门、科室直接采购，这是信息系统方面的，是需要专门定制的，所以这也是比较的一块增长。
最后是基因科学和技术的。2002年左右，人类把自己搞清楚了，人类数字化了，就是那四个英文字母。最近有两句话，叫“生命的数字化”，人的DNA就是一组数据。但最近家又有一个说法，“数字的生命化”，这是倒过来的。一组数据怎么把它变成生命？直截了当地讲就是打基因片段，一组数据对应一个基因片段，现在商业化基本上能达到200位左右，这就是数字的生命化，当然将来数字的生命化的意义会广阔得多。
基因科学和技术的发展从某种程度来讲，把临床的一分工作给替换掉了。将来生命的数字化越来越清楚，也将减轻医生的工作量，也会减轻好专家不足的可能性。
为什么讲现在进入到一个追求数据的时代？因为从有文明开始只有一样东西是只涨不跌的，就是数据。宇宙是结构化的，所以宇宙产生的各种各样的物质，都可以用数据来解读。将来有很多东西，是可以通过数据来分析的。人类的认知非常窄，我们现在只知道这个世界上4%的东西，有25%的暗物质不知道、有70%的暗能量不知道。而生命数字化以后，可以量地通过数据的分析，包括最近AI发现新的化合物也是走得很快，通过这方面，人们能够加快对这些方面的一些创新和认识。
由于基因组学、蛋白组学和微生物组学的快速发展，极地动摇了几千年来积累的临床经验，原来的那套知识体系已经无法支撑现在发展的速度。所以在这方面产生了非常多的东西，全世界已经有97%的新药基本上是数字化的，只有3%是不依赖于这一点。所以说基因技术的发展也是非常的一类变量。
变量二：医疗技术迭代加快
随着多学科技术交叉应用不断增加，医疗技术进入后基因组时代，带来行业技术的迭代、更新加快，随之而来的影响就是新兴医疗技术TMT化的趋势和新药、新治疗方案和器械量进入市场，这是第二类变量。
为什么原来最早的风险投资投医疗的很少？在2008年以前投基因技术是净亏损的。因为基因技术的发展极其快，更新迭代速度也快，可能现在非常热门的技术，一两年后就过时了，但同时也能带来新的机遇，新公司就能有一席之地。但现在先进的磁技术、控制技术、软件技术、硬件技术、化学技术、物理技术，现在每一个垂直的技术里面每年都有一些新的发现和发展，然后“哗”一下整合起来用于医疗领域，所以医疗领域是发展非常快的。
这种新的技术在新的领域，发展速度、更新速度越来越接近TMT的发展速度，而这一点对投资会发生一个很的影响，尤其在现在全面数字化的情况下，可以产生非常的影响，导致现在越来越像TMT的投资方式。
最后，跟家分享一个故事。《人类简史》中讲到为什么这个世界上只有人类跳脱出来了。多少亿年以前什么动物都可能进化到一个高级生物，比如青蛙、猫、狗。后来达尔文的研究发现，只有人能够认识目前不存在的东西，比如基督教，他们相信有天堂，但从来没有人真实地说天堂是什么样。比如佛教徒，他们相信做好事下辈子还是能成为人。比如实现共产主义，没有人在共产主义呆过，但是并不影响我们相信共产主义一定会实现。所以在不存在的思想、理论和组织的情况下，一帮人能够团结起来向自然发起斗争，所以只有人进化出来了。
最后，人类都想活得更加长久，所以和这个有关的领域的终极追求是无止境的。这个领域的投资热情，也因为家特别想在这方面有所建树，它既有实际支持的东西，也有虚幻支持的东西。
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