《科创板日报》（上海，我还以为霍金爱因斯坦实现量产了呢！所谓的元宇宙，记者 黄心怡）讯，按照现在业内通识，在字节收购Pico的消息传出后，就是利用区块链、虚拟空间、AR/VR等技术，国内VR概念股不断触发上涨行情。歌尔股份、中青宝、宝通科技、佳创视讯、万兴科技等VR产业链相关企业的股价纷纷上扬。
《科创板日报》记者经过调研发现，构建一个虚拟的现实世界。元宇宙无法完全脱离现实世界，过去几年VR产业实际上主要由B端市场驱动，它平行于现实世界，Pico、朋等国内VR公司B端业务规模均于C端。但VR产业要真正爆发，与之互通，未来的想象力显然在于C端市场，但又独立于现实世界，游戏成为众望所归的发力点。同时，人们在一个虚拟世界中也可以像在真实世界中一样游戏、购物、社交、甚至工作，VR 也被认为是通往“Metaverse 元宇宙”的桥梁，而在虚拟世界中所做的一切又能反过来对现实世界造成影响。事实上，将构筑下一代互联网的新形态。
B端市场方兴未艾 5G为VR再添把火
VR/AR概念随着2012年谷歌眼镜的发布，“元宇宙”并非一个新鲜概念，开始进入众视野。在2014年Facebook以30亿美元收购Oculus，启动了VR领域的第一波投资热潮。随后，量资本开始密集追捧VR、AR产业，并在2016年达到了高峰。
投资银行Digi-Capital的报告显示，2016年第一季度AR/VR领域投资总额首次超过了10亿美元门槛。量创业者也在此期间涌入了VR行业。根据企查查的数据，2016年国内VR企业的新增注册量达到3177家。
这一波概念热炒结束后，全球VR/AR领域的投资金额继续逐步走低，产业进入理性发展阶段。国内量初创公司纷纷倒闭。最终存活下来的，只剩下Pico、朋等少数几家公司。
在VR/AR沉寂的那几年，B端商用市场成为了VR厂商发力的方向。事实上，B端收入如今依然是Pico、朋等公司的主力营收来源。
Pico CEO周宏伟曾透露，这几年来全球VR 的B端应用市场，每年都在快速增长。到2020年，Pico在B端市场上的业绩，依然超过C端市场。
游戏日报研究院负责人宋鹏展告诉记者：“Pico的个人应用还未真正发力，但商用市场的应用已经比较广泛。事实上，整个VR产业还是商用为主，比如商场的VR导览和体验等。”
据了解，VR的B端应用场景包括军事、工业、房地产、医疗、电子商务、汽车、教育、交通运输、教育等。申橙咨询的研究报告显示，2020年，医疗、培训、游戏、娱乐及教育是全球VR投融资最热门的前行业。
清华学研究院研究员刘旭认为：“一老一小是VR发展实现量变到质变的两个关键市场，而通过改变商业模式来降低成本，丰富应用场景则是VR普及的前提。旅行、科普、博物馆衍生业态、虚拟商店是比较能够容易实现突破的题材，而不是正在被监管加码的游戏与学科教育。VR业态给IP市场带来的业务增量估计也会是呈现几何增长的。”
整体来看，VR所涉及的产业链较为广泛。Pico、朋属于VR终端品牌厂商。在上游的硬件零件方面，还包括屏幕、光学、芯片等制造商。在软件方面，除了操作系统和算法外，也包括信息处理过程中会涉及到的视频编/解码、渲染呈现等供应商。
据《科创板日报》记者梳理，在科创板上市公司中，当虹软件和虹软科技均有在VR/AR上开展布。其中，虹软科技主要围绕C端的消费电子领域，开展AR/VR可穿戴设备解决方案的研究，对于一体式或分离式的AR/VR可穿戴设备，完成了相关核心引擎的验证及产品导入。
而当虹科技则主要服务于B端市场，立足广电、互联网视频及运营商等众多行业客户，推出了VR 全景视频处理解决方案，在智慧文旅、智慧场馆以及沉浸式观赛等方向均有应用。
据2020年报透露，当虹科技已经在其业务中落地 4K/8K 视频、VR视频、全息视频等下一代视频技术应用，实现超高清视频智能分析、超高清视频回传、VR 全景立体视频、全息视频案件现场恢复等业务。
当虹科技相关负责人告诉《科创板日报》记者：“公司VR编码、超高清视频编码的技术积累，可以应用于多个行业。其中，广电行业主要是专业级的VR视频处理。公司参与了《5G 高新视频—VR 视频技术白皮书（2020）》等行业标准文件的制定，中标并实施了广电总的VR多视角沉浸式实验室项目，提供VR多机位赛事转播显示及视频播放系统集成服务。”
而5G商用化，成为了VR普及的重要引擎。该负责人表示：“5G具有带宽、低延时等优势，给VR视频传输带来了很好的管道，极改善了VR体验，促进了VR产业的发展。此外，随着感知交互、渲染计算以及内容制作领域的创新研发，VR在智慧医疗、科研、教育、游戏、文旅等方面应用会越来越多。今后，VR与AR在5G背景下的融合发展，会是一个趋势。”
C端VR的爆发分水岭何时到来？
对于VR在C端市场的多年沉寂，不少业内人士告诉记者，高品质VR硬件的门槛太高，价格不够平民，使用体验也不佳，长期佩戴会有眩晕感。另外，缺少吸引玩家、具有用户黏性的高质量VR内容，也是制约VR产业发展的瓶颈。
近两年，这些不利因素正发生积极的变化。一位长期关注VR产业并已尝鲜Oculus quest2的市场人士许弘（化名）告诉记者，VR游戏已经有不少作，并且在设备价格上也不断走低，变得更为亲民。
“VR头显价格相比2016年已经显著下降。目前Qculus quest2的售价约2000元，Pico单价要更贵一些。不过，被字节收购后，依靠平台补贴，Pico估计也会降价。VR头显设备作为内容载体，不需要那么贵的硬件价格，后续靠游戏付费服务盈利就可以了。这也有利于VR的普及。”许弘表示。
在VR内容方面，2020年3月，游戏公司V社发布的全球首个VR原生3A级作《半衰期：爱莉克斯》，一度了VR市场，甚至导致不少VR头显设备的缺货。有媒体推算，该游戏发行一个月后营收已经超过4000万美元。
此外，据Facebook 在2020年初公布的数据显示，Quest平台上已经有1/3的游戏收入超过100万美元，6款游戏的收入超过1000万美元。
伴随VR游戏的逐步兴起，VR硬件市场也保持增长态势。IDC的报告显示，VR头显市场在2021年第一季度同比增长了52.4%。其中，Oculus凭一己之力推动了全球整体 VR 市场的增长，占据了全球 VR 出货量的近三分之二。
VR 本土厂商也表现不俗，朋位居第二，出货量同比增长 108.6%；Pico 位居第三，出货量同比增长 44.7%。但主要依靠B端市场的发力。IDC表示，这两家公司在已经有了稳固的立足点，同时致力于通过教育等商用领域布开拓国际市场。
首创证券分析师何立中认为，现阶段 VR/AR 产品不分伯仲。虽然以 Pico Neo 3 等为代表的国产产品 对标 Facebook Quest 2 有一定差距，但此差距并非决定性。型互联网公司收购 AR/VR 公司能够快速推动国内 VR 发展，顺便带动相关产业链的发展。
Pico CEO周宏伟曾指出，“2020年是VR在C端的聚变和分水岭的时刻，其特征之一在于 VR一体机呈现快速成长。2021年VR一体机的C端活跃用户可能会远超270万。”
Facebook 的创始人扎克伯格认为，在一个平台上需要有约 1000 万人使用及购买 VR 内容才能使人员持续研发以及获利，而一旦超过这个门槛，内容与生态系统将会实现跨越式发展。
而这一临界点，有望在未来两年内达到。华西证券在研报中指出，VR产业在2020年迎来爆发式增长，2020年全球VR出货量670万台，同比增长72%。2021年预计全球出货量达到约800万台，2022年预计1480万台，迈过最重要门槛。
VR之后，元宇宙站上风口
当下，C端VR市场主要依靠游戏来拉动。但周宏伟表示，游戏只是开始，VR社交、VR健身等都是未来VR整个内容生态成长的必然趋势。
而VR内容生态的终极版，正是最近热的元宇宙——一个与现实世界平行的虚拟世界。只要带上VR设备，就能连接进入这个三维数字世界。
7年前VR梦想的扎克伯格，于2021年宣布Facebook将“all in元宇宙”。7月29日，扎克伯格在财报电话会议上表示，Facebook将在五年内转型成为元宇宙公司，并从各业务门抽调得力干将推动落实。
国盛证券指出，元宇宙是一种沉浸式的虚拟空间，用户可在其中进行文化、社交、娱乐活动，元宇宙的核心在于对虚拟资产和虚拟身份的承载。区块链、游戏、网络算力、VR 显示是构建元宇宙的技术支柱。
互联网科技博主马杰涛对元宇宙的商业设计极为赞赏：“有VR虚拟现实的智能硬件提供极致超体验，有AI人工智能提供服务的无限游戏，有数字货币实现虚拟世界的交易金融。肯定还会有VR虚拟现实的平台与平台，以供全球的第三方生态伙伴在期平台上各种各样的虚拟产品与服务。游戏-AI-智能硬件-数字货币，这一切都是闭环。而宇宙场景是无边无际，无始无终的。Facebook有全球最多的用户群，元宇宙冷启动也不是问题。”
不过，也有业内人士表示要警惕对“元宇宙”概念的过度炒作。数字化转型专家，学商学院EMBA/MBA课程教授肖鹏对《科创板日报》记者表示：“类似“元宇宙”的东西很早就有人提出来了，2005年左右IBM制作的The second life就有类似的构思。第四次工业所提的CPS也是类似。但这种技术何时能实现，能否像元宇宙鼓吹者所谓的‘互联网终极论’一样，一切都是未知数。一些人卖力鼓吹的原因，可能还是为了推销比特币。”
因元宇宙游戏而连续两日20cm涨停的中青宝公司，在互动平台上回复投资者称，“元宇宙是一个巨的概念和模式，我们还只是处于初步探索的阶段，触及的概念也相对较浅，对应产品还在持续研发中。目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响，亦存在不确定性。”
一位游戏从业人士对记者坦言：“VR游戏都还觉得很虚，整体产业链都不成熟，更不要说元宇宙了。”
回顾的VR发展史，从概念被众熟知，到如今的早期消费者阶段，历经了近10年的漫长发展。而对于概念刚刚成型的元宇宙，恐怕还有更长的路要走。
