8月底，汇集蔬菜零售、便利店（社区超市）、早餐、洗染、美容美发、家政服务、末端配送（快递）和便民维修等8类基本便民商业网点8万个左右，美团发布了二季度财报，可以系统掌握北京市基本便民商业网点底数，其中，通过供给和消费指数动态反映生活服务业网点营业率和市民消费变化情况。北京生活服务业网点动态地图创新实现对社区（村）生活服务业便利性刻画，美团Q2营收为437.6亿元，在国内和行业首次创造性地将北京市6000多个社区和村作为分析对象，同比增长77%；净亏损为32.51亿元，通过单位面积生活服务业供给情况和人均消费频次反映每个社区和村生活服务的便利度。在提升规划补建精准性和效果评价方面，环比Q1 47.7亿元的亏损，通过该地图可视化直观掌握每个社区和村的生活服务业各业态布和发展情况，幅度有所收窄；上半年整体亏损为82亿元，对照街区商业生态配置指标和社区商业网点配置规划指南，去年同期的净利润为22.1亿元，分析社区和村不同业态消费占比，亏损幅加剧。
但在二季报中，便于精准组织实施规划和补建，美团的年度交易用户数和活跃商家数均创下历史新高，并监测新建网点对社区消费的带动效果。同时，分别为6.3亿和770万。虽然亏损加剧，但美团也迎来了营收和用户数量的历史新高。
财报后的电话会议上，美团CEO王兴在开场时就对“共同富裕”进行了详解，称“共同富裕”是植根于美团基因中的一份美好。如此看来，美团用高投入换高增长，是朝着“共同富裕”在迈进？
半数营收源自美团外卖，社区团购为亏损黑洞
目前来看，美团业务主要分为三个板块，分别是餐饮外卖，到店、酒店及旅游，新业务及其他。其中，通过供给和消费指数动态反映生活服务业网点营业率和市民消费变化情况。北京生活服务业网点动态地图创新实现对社区（村）生活服务业便利性刻画，外卖及到店酒旅乃美团营业收入的“现金奶牛”。
在二季度中，美团餐饮外卖和到店酒旅业务分别收入231亿元和86亿元，同比增长59%和89.3%；环比一季度分别实现10%和23%的增长，增速稳定。
除了营收数据稳定增长之外，餐饮外卖业务的经营利润率也从8.6%增加至10.6%，交易笔数也同比增长58.9%。
而由于近两年疫情的影响，国内旅游业务持续火爆，二季度美团国内酒店预定量同比增长达81%，从19年到今年，两年间的复合年增长率为22%。
可见，在美团主营板块业务中，外卖及到店酒旅的营收持续且稳定，那么造成亏损的原因就只在美团的新业务中，当中包括美团优选、团好货等业务。
数据显示，二季度美团新业务及其他的收入为120亿元，同比增长113.6%，但亏损却达到了92.4亿元。
一句话来总结美团上半年的业绩，那就是，核心业务很吸金，新业务很亏。
亏损这么，美团为何要“死磕”社区团购
诚然，美团这份二季度财报还算靓丽，餐饮外卖和到店酒旅的高增均让人精神一震，但问题是，这两个业务都有各自的缺点。
先看餐饮外卖，二季度财报显示，美团的骑手成本支出高达155亿元，同比增长53%，而去年美团的餐饮外卖业务经营利润率，仅为4.3%。
再结合今年7月，市场监管总等七门联合对外卖员社保缴纳、订单饱和度等方面提出的要求来看，骑手的成本支出只会持续增加，在餐饮外卖已经如此微利的情况下，尽管订单量和总营收得益于居家环境而持续增长，但成本仍是美团绕不开的一个问题。
再看整个外卖市场的占比，从目前的数据来看，美团已经占了将近7成的市场份额，再往上走，便难以避免迎来市场的天花板，美团势必要找到自己的第二增长曲线。
但显然，到店酒旅不是这个增长曲线，虽然去年到店酒旅的利润率高达38.5%，但从业务占比来看，其业务占比正逐年下滑，也很难支撑美团的下一个十年。
去年开始，美团选择ALL IN社区团购，则具有更丰富的意义。首先，我们可以从美团今年的用户增长情况中看出端倪。
今年整个上半年，美团交易用户增长人次将近1.2万人，其中，通过供给和消费指数动态反映生活服务业网点营业率和市民消费变化情况。北京生活服务业网点动态地图创新实现对社区（村）生活服务业便利性刻画，一季度的增量甚至超过了2020全年，而将近50% 的增量都是由美团优选引流而来，截止二季度已达6.3亿人。
我们再结合美团的获客成本来看的话，自去年美团开始发力美团优选后，其获客成本已在持续降低，约为145元/人，此外，美团优选带来的新用户，也对美团外卖业务带来明显增量。
在互联网领域中，最贵的就是流量，如此，美团通过一定程度的“流血投入”，换来另一边业务的高速增长，也不算亏。
除此以外，美团发力美团优选，也是为了进一步进攻下沉市场，为美团拉来足够长的“第二增长曲线”。
在二季度京东和阿里的财报中，不难发现两家互联网巨头都将“下沉市场”的发展提到了重要的位置，阿里强调了淘特，而京东也重点提到其70%以上活跃用户购买的商品都被送到了三至六线城市。
据美团公布的数据显示，截至去年底，美团优选已经进入全国300个地级及以上城市、超过1500个县镇地区。而在二季度，美团则称已经扩了对低线城市的渗透。
对美团来说，下沉市场的庞容量，将是品牌未来寻常持续增量空间的地方，而社区团购，则是最适合打开下城市场那把钥匙。
目前，美团的社区团购是用B2b2C的模式来运营的，简单来理解的话，就是B（供应商）-b（团长：同城夫妻店）-C（消费者）的链条。
而在一般的四五六线下沉城市中，熟人社交模式会更“吃得开”，以同城夫妻店为例，将夫妻店、餐馆、杂货店、鲜花店等作为团长来打前锋，是社区团购在下沉城市的常见打法，而这些同城夫妻店，正是美团既有业务盘的“客户”。
在这个层面上，进一步让美团这些现有的客户介入社区团购，不仅能加快社区团购团队的，更重要的是，这分对美团来说非常重要的资源，哪怕自己不用，也不能让拼多多、京东等竞争对手蚕食。
因此，美团不仅要发力社区团购，还要“死磕”，原因也在此。
社区团购，是不是一场豪赌？
显然，美团有进一步加码社区团购业务的必要性，然而，社区团购也是一只蚕食美团利润的“吞金兽”。
从目前披露的数据来看，美团走进下沉市场，团长走入农村，已是必然。但是，跟拼多多这个竞争对手相比，美团优选在农村并不见得有优势。
根据中金的调研，多多买菜的盈利能力整体较美团优选更佳，特别是在乡镇市场当中，70-80%的多多买菜的网格仓代理商能实现盈亏平衡，而美团优选的代理商不足40％能够盈亏平衡。
这跟美团与拼多多所选的模式不同有关系，美团的B2b2C，团点更多，而分农村团点的履约能力低，忠诚度不高，因此，农村地区的团效较低，导致美团的运营成本变高。
而相反，拼多多则倾向把资源投入到货源B端，而非中间团长环节的小b端，试图通过订单来驱动整条农产品产业链的发展。对拼多多来说，抢下更多的关键货源，就能进一步巩固自身的货源优势，而这些优质供应商，也能同步登陆拼多多平台，完善拼多多的农产品业务，跟拼多多的定位是吻合的。
在两种方向相反的社区团购模式下，谁能胜出，尚不好说，但对美团来说，借助团长深入下沉渠道的模式一旦遇挫，假如其用户增量见顶，那对整个美团以及其背后的投资者来说，现有的资本故事都会“黯然失色”。
这对王兴来说，或许也是一场豪赌。赌的是，社区团购在下城市场的增量空间，能为美团带来二次突破，不过在此之前，美团还是该先顾着自己的“盈亏天平”。
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